Bieżąca sytuacja na rynkach energii elektrycznej
Rynek Dnia Następnego
W pierwszej połowie czerwca 2025 roku średnia cena godzinowa na Rynku Dnia Następnego wyniosła 363,77 PLN/MWh. Okres ten charakteryzował się silną zmiennością – najwyższy poziom, aż 1911,70 PLN/MWh, odnotowano 2 czerwca o godzinie 20, podczas gdy najniższa cena, sięgająca -116 PLN/MWh, pojawiła się 15 czerwca w południe.
Źródło: Opracowanie własne na podstawie danych z Refinitv
Rynek terminowy BASE_Y-26
W dniach 1–15 czerwca 2025 roku średni kurs rozliczeniowy na rynku terminowym wyniósł 414,95 PLN/MWh. Notowania kontraktu frontowego BASE_Y-26 poruszały się w relatywnie wąskim przedziale – najniższy dzienny kurs, 412,25 PLN/MWh, odnotowano 6 czerwca. Jednak już tydzień później, 13 czerwca, kurs gwałtownie wzrósł do 422,90 PLN/MWh, reagując na eskalację konfliktu na Bliskim Wschodzie po rozpoczęciu izraelskich nalotów na irańską infrastrukturę. Sytuacja ta wyraźnie uwidoczniła wpływ napięć geopolitycznych na wyceny energii z dostawą długoterminową.
Źródło: Opracowanie własne na podstawie danych z Reuters Refinitv
Gaz
W czerwcu kontrakt TTF z dostawą na lipiec 2025 utrzymywał się w przedziale €35–€37,8/MWh, pozostając względnie stabilny dzięki łagodnym warunkom pogodowym oraz intensywnemu zatłaczaniu magazynów – według LSEG tempo uzupełniania zapasów systematycznie rosło. Rynek pozostawał pod wpływem umiarkowanego popytu ze strony energetyki oraz ograniczonej podaży LNG, wynikającej m.in. z przeglądów technicznych w terminalach eksportowych, takich jak Sabine Pass w USA. Choć dominowała spokojna letnia struktura cenowa, w połowie miesiąca pojawił się impuls wzrostowy – izraelski atak na irańskie pole gazowe South Pars podbił premię geopolitycznego ryzyka, dodając niepewności na rynku i przypominając o kruchości globalnych łańcuchów dostaw gazu.
Źródło: Opracowanie własne na podstawie danych z Refinitv
Rynek emisji CO₂
Kontrakty EUA z dostawą na grudzień 2025 zyskały na wartości w pierwszej połowie czerwca, rosnąc z poziomu około €70,91/t do €75,39/t w dniu 13 czerwca – co oznacza miesięczny wzrost o 6,3%. Tego samego dnia notowania osiągnęły lokalne maksimum na poziomie €75,94/t, sygnalizując wyraźny trend wzrostowy. Wzrosty wspierała ograniczona aktywność przemysłu przy jednoczesnym utrzymaniu rygorystycznych ram regulacyjnych – wolumeny aukcyjne i eksport pozostają mocno kontrolowane. Zacieśnienie struktury rynku i wyższy obrót wzmocniły odporność notowań na krótkoterminowe impulsy. Dodatkowym czynnikiem wzrostowym była eskalacja napięć geopolitycznych po izraelskim uderzeniu na irańską infrastrukturę energetyczną, co przełożyło się na wzrost wycen także w pokrewnych segmentach, takich jak rynek uprawnień do emisji.
Źródło: Opracowanie własne na podstawie danych z Refinitiv
Węgiel ARA API2 (Amsterdam Rotterdam Antwerp)
W pierwszej połowie czerwca 2025 kontrakt API2 z dostawą na lipiec utrzymywał się w wąskim przedziale cenowym $96,8 –$103,25/t, przy relatywnie niskiej zmienności i ograniczonych wolumenach handlowych. Fundamenty pozostały słabe – europejski popyt na węgiel był stłumiony przez konkurencję ze strony taniego gazu oraz źródeł odnawialnych, a jednocześnie światowa podaż, zwłaszcza z Indonezji i Australii, pozostawała wysoka. Dodatkowo presja spadkowa płynęła z Azji, gdzie ceny węgla osiągnęły wieloletnie minima w wyniku nasycenia importem w Chinach i Indiach.
Źródło: Opracowanie własne na podstawie danych z Reuters Refinitiv